一、伦敦证券交易所简介
英国伦敦证券交易所是世界最大的股票交易中心之一，规模庞大，历史悠久。如果从1698年在咖啡屋中开始交易算起，已经有近三百年的历史。即使从1801年以正式会员认购形式（formal membership subscription）开展交易，也已经有二百多年的历史。伦敦证券市场主要由主板市场（Main Market），二板市场，又称高增长市场/另类投资市场(Alternative Investment Market--AIM)组成，目前主板市场有2000多家上市公司，包括500多家来自国际的上市公司；二板市场自1995年6月10日创立以来，发展速度迅猛，目前已有上市公司1640家，包括来自22个国家的250多家国际上市公司。
二、中国公司在AIM市场上市情况
随着中国实施“走出去”战略，越来越多中国公司开始在伦敦证券交易所挂牌上市。据伦敦证交所统计，目前共有59家中国公司在伦敦证交所上市，其中主板市场6家，AIM市场53家。中国公司主要在高成长市场上市，特别是从2005年开始，上市速度明显加快，每年约有500多家中国公司提出上市申请，平均每个月有两家公司实现上市，并在市场上有比较好的表现。与此同时，更有众多中国公司了解，咨询有关在伦敦交易所上市的相关情况。
中国公司在伦敦上市，有着显而易见的好处：1、增加融资渠道；2、提升公司品牌效应；3、提高公司透明度，有利于经营管理的规范化；4、上市后，凭借上市地位，可大大提高银行信贷能力，从而从整体上提高企业的竞争力。当然，任何事物都具有两面性，在英国上市也存在有其缺点，比如：1、由于投资者会要求对公司的管理有一定的发言权，在伦敦上市可能会部分失去对公司的控制权；2、伦敦证券交易所要求所有上市公司向投资者就公司所有权、管理层、经营、业绩、公司前景等所有基本数据进行披露，既包括正面的，也包括负面的，这些信息的披露会限制公司的隐私或独立性。
公司上市后，资金的使用即受公司法以及会计准则监督，作为上市企业，必须对于资金去向向股东进行披露。只有那些将上市融资收入直接投入商业发展，利润增长势头良好的企业才能维持良好的市场表现。中国公司在AIM上市主要以民营企业为主，企业原则上可以在IPO市场出售自己的股票，但是伦敦证交所不鼓励这样做，因为这样可能会导致投资者信心减弱，从而间接导致股票发行受阻。IPO后一年内有一个锁定期，锁定期后，企业有权出售自己的股票。
越来越多中国企业开始青睐伦敦高增长二板市场的原因，在于比较其他证券市场，英国的AIM市场有三大优势：第一，入市审批灵活，既无最小公司规模的限制，也没有三年公司运营纪录的要求，任何高增长的公司都可以申请；第二，对比美国纳斯达克等其他二板市场，AIM市场具有低成本，上市时间短的优势，上市成本只占融资额的12%-15%，通过保荐人审核后３至６个月就可以上市，而且不面临萨班斯－澳柯斯利法案之类的管理压力。第三，入市后管理比较灵活，除非100%兼并，不需要股东大会通过。
中国公司在英国上市，除了扩大中国企业融资渠道外，也给伦敦证券交易市场带来了活力，更为英国的保荐人、律师事务所、会计师事务所、承销商、公关公司等金融服务机构和中介单位带来巨大商机。因此，针对中国公司如何实现英国上市的研讨会，推介会活动层出不穷。今年4月份，由伦敦金融城市长亲自带队，到中国深圳、重庆、广州等地开展推介活动就是其中最具代表性的活动之一。根据伦敦证交所规定，上市公司必须由保荐人（Nomad）推荐，并经过相关程序，公司才能达到上市的目的。不论公司最终是否顺利上市融资，只要保荐人等机构开展了实质性工作，都要收取固定的服务费，而一旦成功上市，保荐人等中介机构更要收取融资额的一定比例作为其服务提成，一般为10%左右。因此，那些融资额度大，上市潜力强的高增长企业，更受到中介机构的追捧。
三、公司在AIM市场上市前的必要准备
根据伦敦证券交易所规定，在伦敦AIM市场上市，上市公司必须要有在伦敦证券市场注册的任命保荐人，并由包括经纪公司、律师事务所、会计师事务所在内的相关机构协助完成上市各个阶段的准备过程，因此，谋求上市的公司必须建立一支由上述中介机构组成的专业小组。
任命保荐人（Nominated adviser简称Nomad）主要职能是帮助确定公司是否适合在伦敦证券交易市场上市，协助评估公司成功上市的几率，与市场监管机构打交道，帮助公司完成上市规则所要求的各项义务，对首次公开招股流程的统筹和管理承担整体责任。公司能否顺利上市，保荐人的作用至关重要。
企业经纪公司(broker)协助公司的股票交易，主要作用在于：从资本市场招募资金，在公司上市之前，承销商要做大量准备工作，评估市场状况和衡量市场可能出现的反应，确保公司的筹资计划符合实际，切实可行；推广股票，并就定价提供意见，确保股票定价可为投资者带来足够回报；在市场准入文件筹备中起着重要作用，为投资者进行路演；首次公开招股后，确保上市企业的形象和股票的流通性保持良好；对公司上市后效果，以及融资、收购等公司行为进行评估。
律师事务所在上市过程中的主要职责在于负责法律审慎调查，对公司税务、雇员提出建议，核实程序，草拟招股书/进入市场文件，草拟包销文件，并协商有关内容。
申报会计师负责代表任命保荐人和公司申请人起草独立的财务评估，编制非公开和公开报告，置于招股书/进入市场文件中。
上述机构是AIM工作小组的最基本构成，工作小组必须确定企业在最后申请加入高增长市场之前，其招股书/进入市场文件已经符合法规规定，保证这项工作的完成是任命保荐人的责任。在英国，很多机构同时身兼两种职能，如任命保荐人可能同时是经纪公司，会计师事务所可能同时是任命保荐人。中国公司顺利上市主要取决于以下三点：1、公司主营业务受AIM市场投资者的青睐；2、公司改制及相关文件符合AIM规定；3选择服务良好，收费合理的专业小组，特别是任命保荐人。
四、公司上市后的注意事项
公司实现上市后，应保证公司和市场之间有畅通无阻的交流通道，保证公司各方面经营信息得以有效传递，从而确保市场投资者充分了解可能影响到公司发展的所有信息，以及公司经营状况和发展前景。这就要求公司经理人必须遵守高增长市场的法律法规，必须始终保留保荐人。 | 
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